Modified Duration

Es la medida de la sensibilidad de los bonos y otros activos financieros de renta fija ante la variación de los tipos de interés. Representa el porcentaje de variación que se produce en el precio de mercado de un bono o de activos financieros por cada punto de variación en los tipos de interés. Matemáticamente se define como:

Donde:

C_t es el cupón pagado por el bono en el periodo t
i es la tasa interna de rendimiento (TIR) del bono y
P es el precio del bono.