Head and Shoulders

Se trata de una de las figuras de cambio de tendencia más típicas y fiables del chartismo e indica un cambio de tendencia alcista a bajista. Su nombre proviene de la semejanza de la figura con la cabeza y los hombros de una persona. Se caracteriza por comenzar con una cresta (primer hombro) seguida de una segunda cresta más alta que la primera (cabeza), finalizando con una tercera cresta de altura semejante a la primera (segundo hombro). En esta figura, se llama línea de clavícula o base del cuello (neckline) a la línea que se construye uniendo el punto más bajo del descenso del primer hombro con el punto más bajo del descenso de la cabeza.

La simetría pero, sobre todo, el volumen son muy importantes en este tipo de figura chartista. El volumen se desarrolla según la siguiente secuencia: en el primer hombro, la cotización aumenta siempre acompañada de un volumen creciente y superior a la media, alcanzando el primer pico, y sufriendo después un descenso con un volumen menor hasta completar el primer hombro. En la cabeza, la cotización vuelve a subir y el volumen debe acompañar la subida, aunque en proporción algo menor que en el primer hombro, y en la fase de descenso de la cabeza, el volumen es bajo. En el segundo hombro, se produce el tercer aumento de las cotizaciones, con un volumen débil que se mantiene en la posterior caída hasta formar totalmente el segundo hombro.

En los puntos de unión de la cabeza con cada uno de los hombros, dibujamos la línea de clavícula o base del cuello (neckline), y la figura de Cabeza y Hombros queda completada cuando la caída del segundo hombro corta esta línea, añadiendo el 3% de margen de seguridad; en ese momento, tendremos la figura conformada. Asimismo, si la base del cuello (neckline) ha sido rota con un volumen de contratación sensiblemente superior a de las sesiones anteriores, la probabilidad de éxito de la figura es muy elevada (70-90%); por el contrario, si la rotura se produce con un volumen igual o inferior al de las sesiones precedentes, la probabilidad de éxito de la ruptura se reduce notablemente.

Después de completarse y confirmarse una figura de Hombro-Cabeza-Hombro, la curva de cotizaciones desciende de forma rápida, siendo el descenso más acusado cuanto más fuerte haya sido la subida previa a la formación de la figura. Para determinar el objetivo del descenso, se traza una línea entre el pico de la cabeza y la base del cuello (es decir, se dibuja la altura de la cabeza con respecto a la base del cuello): siempre que haya habido un alza anterior a la figura de Hombro-Cabeza-Hombro, el descenso después del punto de ruptura será igual o mayor que esta línea que representa la altura de la cabeza. Como es habitual en la mayoría de las figuras chartistas, al principio de la caída puede darse una reacción técnica en contra del movimiento (pull back) que volverá a acercar las cotizaciones hasta la base del cuello (neckline), y hasta puede tocarla y pararse momentáneamente en ella, pero finalmente la curva de cotizaciones caerá de nuevo, con mayor volumen y rapidez hasta alcanzar su objetivo de caída.

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Casi todas las figuras chartistas tienen una figura invertida que reproduce simétricamente la figura principal pero con una proyección contraria, aunque suele haber pequeñas variaciones secundarias en la forma de las dos figuras y en el volumen de negocio. La figura de Hombro-Cabeza-Hombro tiene su propia figura antagónica, la figura de Hombro-Cabeza-Hombro Invertida, que consiste en la sucesión de tres mínimos consecutivos, donde el segundo es mas bajo que el primero, y el tercero mas alto que el segundo; tiene connotaciones fuertemente alcistas y si bien el proceso de formación de esta figura es análogo al del Hombro – Cabeza – Hombro original, difiere en lo concerniente al volumen de negocio, siendo éste cada vez mayor en cada una de las fases.

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Finalmente, una variante de esta figura, tanto de la normal como de la invertida, es la figura de Cabeza y Hombros múltiples. En esta figura cada una de las partes esta constituida por varias formaciones semejantes, hasta el punto que en algunos casos la Cabeza y/o cada uno de los Hombros esta constituida a su vez por una formación de Cabeza y Hombros más pequeñas, con una base del cuello propia. Por lo general se trata de una figura más bien inusual y que tarda cierto tiempo en desarrollarse.